去库存揭示业绩玄机 黑色金属等三行业成白马基地

　　年报显露淘宝图 8只个股成机构增持香饽饽

　　截至昨日，沪深两市共有1308家上市公司披露2012年年报，其中机构去年四季度环比增持841家公司股权

　　编者按：统计显示，截至昨日，沪深两市共有1308家上市公司披露2012年年报。其中，有1176家公司的股权被机构不同程度的持有，占已披露年报公司家数的89.91%。

　　年报数据进一步显示，2012年四季度，各大机构环比增持841家公司的股权。其中，长盈精密(41.71%)、长城汽车(30.46%)、华侨城A(29.59%)、华策影视(28.21%)、人福医药(28.18%)、亚厦股份(27.53%)、蓝色光标(27.33%)、华润三九(26.90%)等8只个股被机构增持部分的流通股占比居前。本版今日对以上个股进行仔细梳理，发掘其投资价值，以飨读者。

　　长盈精密(300115.SZ)

　　产品销售增长

　　据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，长盈精密2012年四季度机构持流通股比例为65.38%，较去年三季度末的23.67%上升41.71个百分点，位居机构持股比例上升榜的第一名，机构持股数量为7064.66万股。

　　具体看，长盈精密去年四季度末的前十大流通股股东中，有7家基金和1家社保等8家机构投资者，上述机构累计持有2496.43万股，增持比例为54.56%。其中，全国社会保障基金理事会转持三户为本期新进，持有419.89万股，占流通股比例为3.89%。

　　从市场表现来看，长盈精密最新收盘价为23.93元，昨日该股上涨5.23%，换手率2.66%，该股今年以来累计下跌10.64%。

　　从基本面来看，公司以精密电子零组件的开发、设计、生产和销售的企业；公司以产品设计、精密模具设计为核心，为客户提供广泛应用于移动通信终端产品、数码产品和光电产品等领域的精密电子零组件。公司主要产品有手机系列连接器、屏蔽件、滑轨、转轴、金属结构(外观)件；表面贴装式LED精密支架；电子产品包装材料等。连接器、屏蔽件和金属结构件主要应用于手机，尤其是智能手机上。

　　公司2月28日发布公告称，公司预计2013年第一季度净利润同比增长0%至15%，本期净利润约4260万元至4899万元，2012年一季度净利润为4260万元。业绩变动的主要原因是公司主要产品销售增长；主导客户销售增长。

　　长城证券给予公司“推荐”的投资评级。长盈精密2012年实现营业收入12.22亿元，同比增长56.02%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长17.94%；每股收益0.73元。预测公司2013年至2015年的净利润分别为2.55亿元、3.63亿元、4.40亿元，每股收益为0.99元、1.41元、1.71元，对应市盈率为26.0倍、18.3倍、15.0倍。

　　长城汽车(601633.SH)

　　营业收入同比增长43.44%

　　据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，长城汽车2012年四季度机构持流通股比例为64.81%，较去年三季度末的34.34%上升30.46个百分点，位居机构持股比例上升榜的第二名，机构持股数量为19717.23万股。

　　具体看，长城汽车去年四季度末的前十大流通A股股东中，有8家基金合计持有8493万股，其中嘉实优质企业投资基金持有1788万股，较去年三季度增持12万股；上投摩根内需动力基金持有1500万股，较去年三季度增加100万股。截至2013年3月15日，股东人数较2012年年末有所增加，筹码集中度有所下降。

　　从市场表现来看，长城汽车最新收盘价为30.81元，昨日该股上涨2.73%，换手率1.32%，该股今年以来累计上涨30%。

　　从基本面来看，公司主营业务为汽车整车及汽车零部件的研发、生产及销售。公司已经发展出了SUV、轿车和皮卡等三大品类产品；产业链纵向延伸，进一步加强了发动机、变速器、前后桥等核心零部件的自主匹配能力。

　　从业绩角度看，2012年实现营业收入为431.6亿元，同比增长43.44%，收入几乎是2010年其年营收229.86亿元的两倍，全年共出售整车62万余辆，同比增长34.31%。其中，皮卡车共销售13.67万辆，较2011增长12.35%；SUV销量达27.996万辆，较2011年增长90.01%；轿车销量达19.93万辆，较2011年增长6.27%。

　　东方证券维持公司增持评级。长城汽车的单车盈利提升导致业绩高增长，预计公司2013年至2015年每股收益分别为：2.37元、2.78元、3.26元，考虑公司业绩成长性高于可比公司，给予20%估值溢价，对应2013年15倍市盈率，对应目标价35.50元。