谷歌取代苹果成为对冲基金宠儿

根据金融分析工具供应商FactSet出具的一份报告，今年一季度，全球50家最大的对冲基金决定抛售苹果公司(Apple)股票，以波音公司(Boeing)和挪威邮轮公司(Norwegian Cruise Holdings)的股票取而代之，后者是今年1月刚刚上市的新股。包括卡尔·伊坎(Carl Icahn)、大卫·艾因霍恩(David Einhorn)和丹·勒布(Dan Loeb)在内，这群对冲基金大腕纷纷押注非必须消费品——该板块似乎是超配最多的一个板块。相比在标普500指数中的权重，利安德巴塞尔工业(LyndoellBasell)是超配最多的一只股票。他们避开了IT板块，尤其是苹果公司——按美元价值计算苹果仍是对冲基金第六大持仓股。谷歌公司(Google)成为了对冲基金的新宠，50家最大的对冲基金中62%的基金都对其建有仓位。

美国股市在第一季度实现开门红。去年11月中旬，奥巴马总统再度胜选期间，美国股市开始了一轮反弹，此后股市一发不可收拾，标普500指数和道琼斯指数屡创新高，而纳斯达克指数也回到了网络股泡沫破灭后的水平。

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而对冲基金抱着与市场对赌的心态，集体买入波音公司股票。尽管电池起火迫使这家位于伊利诺斯州芝加哥市的公司停飞所有的787梦想客机，但随着对冲基金大举买入价值16亿美元的波音股票，使得该股轻而易举地跑赢了标普500指数。

苹果公司的遭遇似乎与这家飞机制造商截然相反。现在由蒂姆·库克(Tim Cook)掌舵的苹果公司，其股价在去年9月中旬达到巅峰之后大幅下跌，令对冲基金损失了数十亿美元：FactSet的数据显示，仅仅两个季度之前，苹果还是这些基金的最大持仓股，持股权重达到了近四分之一。现在仅有四家基金将苹果作为最大持仓股，不过对冲基金仍坐拥价值52亿美元的苹果股票，按美元价值计算苹果仍是第六大持仓股。

苹果昔日的辉煌如今花落谷歌，目前62%的全球最大基金都对谷歌建有仓位，而且按美元价值计算谷歌成为了第二大持仓股，价值68亿美元。不过在这些对冲基金中，只有资产管理公司Cantillon Capital Management一家将拉里·佩奇(Larry Page)和谢尔盖·布林(Sergey Brin)共同创立的这家搜索巨头作为最大持仓股。

从美元价值来看，仓位排名第一的当属利安德巴塞尔工业。这家化学公司在亿万富豪莱恩·布拉瓦特尼克(Len Blavatnik)的带领下实现了复苏。它也是基金超配最多的个股——比其在标普500指数中的权重高出2.5个百分点。鉴于里昂 布莱克(Leon Black)的阿波罗资本管理公司(Apollo Capital Management)坐拥利安德巴塞尔15.2%的股份，该股票一路表现不俗，现在在各大基金中成为了头号持仓股。

同样有意思的是，两只取得了巨大成功的股票遭到对冲基金经理减持套现。据FactSet称，对冲基金将新闻集团(New Corp)的股票减持20.3%，并对美国国际集团(American International Group，简称AIG)减持16.2%。FactSet的迈克尔·阿曼塔(Michael Amenta)解释道，“这种抛售表明，基金投资者似乎预期这两只股票的上涨即将放缓或者出现反转，因为AIG和新闻集团所取得的回报非常类似于波音公司在2013年的表现。”

对于新股而言，按美元计算增持最多的是挪威邮轮公司，其股价在首次公开募股发行(IPO)当天出现飙升。该股得到阿波罗资本管理公司的力挺，并且今年以来实现了可观的回报。

就板块而言，对冲基金大鳄们对非必需消费品下了重注，该板块在各个基金的投资组合中权重占到了20.1%，比在标普500指数中高出8.5个百分点。信息技术是唯一遭减持的板块，而低配最严重的是必需消费品板块，相较于其标普500指数中的权重低出3.6个百分点。

过去几年，对冲基金过得异常艰难，基金经理们苦苦追赶市常2013年美国股市不可思议地回升已经明显使得他们的工作更加不易，数家对冲基金披露，没能取得决定性跑赢大盘同期表现的业绩。由于苹果是对冲基金持仓最普遍的一只股票，其股价大跌也是造成上述局面的一个因素。现在，谷歌成为了对冲基金重仓股，基金经理们最好希望谢尔盖能让利润源源不断。

译 徐笑音 校 李其奇