融资融券专刊量化选股周报

　　配对交易策略。上周我们跟踪的股票有五对平仓,其中四对盈利,一对亏损。本周提醒投资者关注苏宁环球（000718）&首开股份（600376）,江铃汽车（000550）&福田汽车（600166）,同仁堂（600085）&华润三九（000999）三对股票。

　　量化股票组合。实证发现盈利预测被分析师大幅上调的公司在短期内股价有明显强于市场的表现,我们据此建立了两类量化选股模型一一持续增长型和困境反转型。

　　上周,持续增长型策略收益率为-3.09%,超额收益为-1.52%。困境反转型策略收益率为2.29%,超额收益为3.86%。本周持续增长型策略选出乾照光电（300102）、冠城大通（600067）等9只股票;困境反转型策略选出2只股票:南方食品（000716）、海越股份（600387）建议投资者关注其短线交易性机会。

　　极值相关套利交易策略。依据我们设计的极值相关统计套利策略,2012年6月18日山东黄金（600547）发出做多信号,截至2013年3月15日的累计收益为-7.78%,超额收益为-6.26%。本周江西铜业（600362）未发出做多或做空的信号,投资者可考虑空仓等待。山东黄金未发出平仓信号,投资者可考虑继续持有。

　　海通ETF风格轮动模型很好的捕捉了市场的风格轮动,并且融资融券操作对该模型有显著的业绩提升作用。回顾策略上周表现,根据2013年3月8日的数据显示,上周策略推荐买入中小板ETF,截止2013年3月15日收盘,中小板指一周下跌1.34%,同期上证50下跌2.84%。本期根据2013年3月15日的数据显示,海通ETF风格轮动模型提示中小板ETF强于50ETF,且两个指数均处于低估状态,投资者可以2013年3月18日开盘买入中小板ETF,但不建议进行融资融券操作。

　　融资融券标的股投资评级。报告第五部分列出了最近两个月海通证券（600837）研究所对融资融券标的股票的投资评级,以供投资者参考。

(海通证券)