熊市倒逼阳光私募重视风控

近两年熊市让不少阳光私募净值遭受损失，倒逼一批私募们更加重视风险控制。

深圳一位阳光私募原本是以主动股票投资为主，而且偏爱重仓持有单一个股，但近两年市场大跌影响其产品净值，旗下几只产品被迫清盘，现实的教训使他开始重视风险控制，正在计划打造用股指期货对冲市场风险的量化产品。

推荐阅读

2013年买哪类私募基金？

• 私募业绩马拉松 谁摘冠?
• 私募三甲2013年开年“星途”
• 好买独家专访：耀之资产王小坚

还有一些私募开始在IT系统内设计止损点。深圳另一家私募表示，将止损线写入风控IT程序，他们设计了两个重要的止损线，一是单笔投资的净值损失不可以超过6%，二是最大回撤不超过8%。

“我们之前也设定了止损线，但是执行得不好，甚至会逆向操作。”上海一位券商出身的 私募基金经理 表示，该公司已经加入了一位专门做IT风险控制的人员，从实际操作上进行限制。更有不少私募基金设立了风险控制委员会，以及合规监察经理等岗位。

此前的一份调查显示，中国 私募基金公司 设置的风控岗位，配置1人的占50%，配置1~3人的占27.28%，还有11.36%的私募公司没有配置风控人员。近期，阳光私募的风控意识正在提升，不少大型机构风险控制可以与公募基金媲美。如星石总裁直接担任公司风控委员会的主席; 金中和公司内部设有独立风控官，对公司所有业务环节进行事前、事中、事后的独立稽核和风险控制;还有一些私募基金是通过事前进行风险控制，加强了对上市公司的调研等。

事实也证明了风险控制的好处。数据显示，今年共有142只 阳光私募产品 业绩在1月份创下历史新高，其中9只是成立于2007年的“老兵”，如“重庆信托- 金中和西鼎 ”以85.85%收益率高居榜首，目前累计净值高达2.07元。而金中和风控都做得很好，旗下产品最低净值没有低于0.85元的。

从目前情况来看，出身于公募或者管理规模较大的私募公司风险控制做得更好，规模较小或刚刚起步的私募基金还基本谈不上风控。随着私募即将纳入监管，在获得更大发展空间的同时，未来阳光私募之间的竞争也将不仅要比拼业绩，拼理念，还要拼规范管理。